肯求北交所上市撤材料不久后，用友金融信息时代股份有限公司(以下简称“用友金融”)发布公告称，2024年10月31日，章培林因到退休年齿，肯求辞去用友金融监事会主席、监事职务。11月8日，用友金融监事会提名用友收罗科技股份有限公司(“用友收罗”)副总裁李伟民，为用友金融第三届监事会推动代表监事候选东谈主。

这次上市，用友金融称自主研发了主要家具“采购云”平台，其中“金采云”集采商城是用友金融搭建面向金融机构的社会化电商采购平台。而用户通过用友金融的“金采云”注册登录，账号后会自动跳转至用友收罗“友云采”官网，且账号自动生成的“用友电子发票”家具，或对应用友收罗的税务作事，家具演出“互相流畅”异象。此外，用友金融原作念市商退出为用友金融提供作念市作事，戒指2024年6月末系用友金融的前十大推动，而作念市时辰用友金融股价高潮且“身兼”客户。

 

一、采购云平台可自动跳转至控股推动旗下的平台，演出“互相流畅”异象

上市企业需具备“五落寞”，即资产圆善、东谈主员落寞、财务落寞、业务落寞及机构落寞。

这次上市，用友金融称自主研发了主要家具“采购云”平台。值得注视的是，用户注册用友金融“金采云”账号，会自动跳转至用友收罗“友云采”官网。且在“金采网”完成注册及登录的企业账号，或将自动灵通“友云采”、“用友电子发票”等附庸用友收罗的作事。

 

1.1 2019年3月前因缺少教导向用友收罗采购练习采购云家具，其后使用自主研发的采购云平台

据签署日历为2023年9月12日的《用友金融信息时代股份有限公司招股说明书》(以下简称“签署日为2023年9月12日的招股书”)，2020-2022年内，用友金融主要家具数字化采购云平台的收入离别为903.61万元、584.57万元、374.43万元，占家具实时代作事收入的比例离别为2.59%、1.37%、0.75%。

据出具日为2023年7月12日的《对于用友金融信息时代股份有限公司公设备行股票并在北交所上市肯求文献审查问询函的复兴》(以下简称“出具日历为2023年7月12日的首轮问询复兴”)，用友金融自主研发并推出了数字化采购云平台(以下简称“采购云”)。

此前，用友金融尚无采购云平台干系模样教导时，曾向控股推动采购练习家具。

据出具日为2021年12月20日的《对于用友金融信息时代股份有限公司公设备行股票并在北交所上市肯求文献审查问询函的复兴》(以下简称“出具日历为2021年12月20日的首轮问询复兴”)，2018年，用友金融基于业务需要与用友收罗坚毅了《中国栽培银行电商采购平台设备模样谐和左券》，向用友收罗采购专属云平台，用以维持中国栽培银行电商采购平台设备模样。

彼时，用友金融尚无采购云平台模样教导，为了更好地知足客户需求，故向已有练习采购云家具的用友收罗进行采购。该模样建成后，用友金融立即终结了此部分和用友收罗的谐和，两边已于2019年3月6日签署《终结左券》，自此用友金融不再向用友收罗采购专属云作事。

 

1.2 2016年用友收罗研发并推出“友云采”，商品及谐和的电商平台与用友金融的“金采云”或存重合

据用友收罗2016年半年度讲明摘抄及2022年可捏续发展讲明，2016年，用友收罗进入研发并推出了“友云采”SaaS公有云作事家具。戒指2016上半年末，友云采已集成了用友NC、U9家具，与史泰博等电商平台进行了谐和对接。

2022年，用友收罗在全集团实利用用专科采购平台“友云采”。

在此布景下，用友收罗的“友云采”与用友金融的“采购云”官网在商品展示上，或存在一样性。

据用友收罗旗下“友云采”官网，戒指查询日2024年11月12日，其“走动市集”栏场所“热点商机”板块涵盖办公用品、五金器具、劳保用品、电线电缆、电器材料等试验。

据用友金融旗下“金采云”官网，2020年2月18日，“金采云”平台顺利上线。戒指查询日2024年11月12日，金采云集采商城是用友金融搭建面向金融机构的社会化电商采购平台，将为中小金融机构提供电商化采购作事。

戒指查询日2024年11月12日，金采云“集采商城”的商品分类包括办公用品、电脑左近、劳保防疫、五金建材、电子仪器等，且谐和的第三方电商平台包括史泰博等。

通过对比不丢脸出，金采云“集采商城”的商品及谐和的电商平台，与用友收罗的“友云采”平台或存在重合。

值得注视的是，用友收罗领有旗下云采全球超市网站的各项电子作事统共权。

 

1.3 “金采云”进入集采商城板块败露，云采全球超市网站的电子作事统共权和运作权包摄用友收罗

据金采云“集采商城”的《云采全球超市网站作事应知》，戒指查询日2024年11月12日，云采全球超市网站(指yc.yonyoucloud.com过火出动客户端软件、应用标准)各项电子作事的统共权和运作权包摄于用友收罗。

而且，在金采云官网“集采商城”页面底端附有“对于友云采”页面跳转。

问题并未已矣。

 

1.4 用友金融称采购云平台完成了发票领受、支付结算等历程对接，收入阐述依据包括发票

据出具日历为2023年7月12日的首轮问询复兴，采购云对应的中枢时代实时代秉性，系主要应用了电商集成器具时代，通过该时代完成了与主流电商平台商品信息获取、订单料理、发票领受、支付结算的对接。

自2020年起，用友金融阐述收入的里面依据，主要包括合同会签单、工时记载、开票肯求单、分期收入阐述单等；外部依据主要包括合同、里程碑阐述文档、褂讪运转讲明、发票、银行回单等。

 

1.5 在“金采云”官网登录的账号及家具，可离别跳转至“友云采”官网及用友收罗

据用友金融“金采云”官网，戒指查询日2024年11月12日，右上角“注册”选项可流畅至“友云采”登陆及注册界面。

经《金证研》南边老本中心在用友收罗“友云采”登录界面完成注册并登录后，会从头跳转至“金采云”官网。此时点击右上角“职责台”选项，可再次跳转至“友云采”用户料理界面。

此后，点击“友云采”用户料理界面右上角的“个东谈主树立”选项后，在跳转界面左侧点击“我的家具”，会败露刻下账号的家具使用现象。刻下账号的存在四项“我的家具”。离别为两项“友云采”家具，一项“用友电子发票”家具，一项“智能分析”家具。

两项“友云采”家具中，一项处于“已停用”现象，有用期戒指2021年1月1日，包摄企业账号为“金服桥(ybjs13qr)”；另外一项处于“使用中”现象，有用期戒指2124年6月27日。

另外，“用友电子发票”家具处于“使用中”现象，有用期戒指2999年12月31日，包摄企业账号为“金服桥(ybjs13qr)”；“智能分析”家具处于“使用中”现象，有用期戒指2999年12月31日，包摄企业账号为“金服桥(ybjs13qr)”。

需要指出的是，据认证主体为用友收罗的微信公众平台“用友数据作事”于2021年1月20日发布的试验，金服桥是用友集团推出的基于公有云架构的产业数据作事平台。

接着，点击“友云采”家具对应的“立即使用”选项，可跳转至用友收罗的“友云采”官网。不仅如斯，点击“友云采”官网的“金融云”选项，又可跳转回用友金融的“金采云”官网。

而且，点击“用友电子发票”家具对应的“立即使用”选项，可跳转至“用友云税务作事”官网。而“用友云税务作事”官网家具先容败露，“用友云税务作事”对应的家具“税务云”，系为企业提供以销项料理、进项料理、征税申诉为中枢的升值税作事，为企业提供狡计过程中统共涉税标准的惩办决议。

另需说明的是，在《金证研》南边老本中心在注册账号后，未主动灵通任何用友收罗、用友金融过火关联企业的家具作事。上述说起的家具作事，或均系注册灵通账号后自动生成的。

上述情形或意味着，戒指查询日2024年11月12日，用友收罗旗下的“友采云”官网与用友金融“金采云”官网，演出“互相流畅”的异象。其中，在“金采网”注册的企业，可自动跳转至用友收罗“友云采”界面，而完成登录后，又会回到“金采云”官网。同期，在“金采网”完成注册及登录的企业账号，或将自动灵通“友云采”、“用友电子发票”等附庸用友收罗的作事。

简而言之，用户通过用友金融的“金采云”注册登录，或经过用友收罗的“友云采”官网，在该界面使用的电子发票对接至用友收罗，而发票是用友金融阐述收入的外部依据之一。此情形下，曾向控股推动用友收罗采购练习采购云家具的用友金融，在住手采购左券后，用友金融的采购云平台是否练习，或值得认真。

 

二、原作念市商或“身兼”客户，作念市时辰用友金融股价高潮

2020年7月，证监会发布《监管规定适用指引——机构类第1号》，故意于新三板公设备行前作念市商和后续混杂走动引入作念市商的政策轨制联贯，券商在新三板的焦虑性普及，强化保荐和直投功能，成为各方利益均衡的要津脚色。

反不雅用友金融，其上市指点前签约中泰证券股份有限公司(以下简称“中泰证券”)为其提供作念市作事，2021年“中泰证券作念市账户”成为用友金融的前十大推动之一。同庚，中泰证券与用友金融存在超数百万元的欠债合同。

 

2.1 指点前夜签约作念市商中泰证券，2021年作念市账户成为前十大推动

据用友金融签署日历为2021年4月26日的《对于向不特定及格投资者公设备行股票并在精选层挂牌肯求指点备案的指示性公告》，2021年4月23日，用友金融的指点备案获受理。

值得认的确是，在指点备案半年前，用友金融签约了一家作念市商。

据签署日历为2020年11月26日的《对于后续加入为用友金融信息时代股份有限公司股票提供作念市报价作事的公告》，2020年11月27日起，中泰证券将四肢作念市商，为用友金融提供作念市报价作事。

据东方钞票Choice数据、签署日为2023年9月12日的招股书及2024年半年报，2021年一季度末，中泰证券股份有限公司作念市专用证券账户(以下简称“中泰证券作念市账户”)成为用友金融的前十大推动。

值得认的确是，在成为用友金融作念市商的次年，中泰证券与用友金融存在数百万元合同。

 

2.2 同庚即2021年，用友金融对中泰证券存在含税合同金额为325万元的合同欠债

据签署日为2023年9月12日的招股书，讲明期2020-2022年内，在用友金融的合同欠债中，2021年，用友金融对中泰证券销售的合同金额(含税)为325万元。戒指2021年12月31日该决议正处于阐述中，用友金融已收取合同首付款。

另外，据认证主体为用友金融的微信公众平台“用友金融”于2023年1月16日发布的试验，2023年1月12日，用友金融参与打造的中泰证券料理司帐系统获取“年度金融机构最好翻新奖”。

换言之，2020年，用友金融签约中泰证券四肢作念市商，次年中泰证券作念市账户即成为用友金融的前十大推动之一，且同庚中泰证券是用友金融的客户。此后2023年，用友金融参与打造的中泰证券料理司帐系统获奖。

而不雅中泰证券提供作念市作事时辰，用友金融的股价呈颤动上升的趋势。

 

2.3 中泰证券作念市时辰用友金融股价高潮逾39%，2023年退出作念市作事现为第七大推动

据东方钞票Choice数据，在中泰证券成为用友金融作念市商确当日，即2020年11月26日，在后复权的情况下，用友金融的股票当日收盘价钱为20.93元/股。

据用友金融签署日历为2021年9月2日的《股票停牌公告》，2021年9月3日，用友金融停牌。戒指用友金融停牌前终末一个走动日，即2021年9月1日，用友金融股票当日收盘价钱已涨至28.7元/股。

经《金证研》南边老本中神思较，2020年11月26日至2021年9月1日，用友金融的股价高潮39.59%。

据2023年9月7日出具的《对于退出为用友金融信息时代股份有限公司股票提供作念市报价作事的公告》，2023年9月8日起，中泰证券将退出为用友金融提供作念市报价作事。

据用友金融2024年半年报，戒指2024年6月末，中泰证券仍为用友金融第七大推动，捏股比例为0.587%。

不丢脸出，在中泰证券为用友金融提供作念市作事时辰，戒指用友金融停牌，用友金融的股价呈颤动高潮趋势。

需要指出的是，用友金融发布2023年三季报不久后，中泰证券出具研报对用友收罗督察“买入”评级。

 

2.4 控股推动2023年三季报清晰耗费10亿元后中泰证券督察买入评级，后3个月内用友收罗股价跌幅超三成

据用友收罗的年度讲明，2020-2023年及2024年1-9月，用友收罗的归母净利润离别为9.85亿元、7.08亿元、2.19亿元、-9.67亿元、-14.55亿元，2021-2023年离别同比增长-28.18%、-69.03%、-541.28%。

可见，2021-2023年，控股推动用友收罗的净利润捏续下滑，其中2023年度堕入耗费。

值得注视的是，在用友金融清晰其三季度耗费10亿元后，中泰证券发布对用友收罗督察“买入”评级的讲明。

据东方钞票Choice数据，2023年10月27日晚间，用友收罗发布了2023年度三季度讲明。2023年1-9月，用友收罗归母净利润为-10.3亿元。

然而，经《金证研》南边老本中心研究发现，中泰证券于2023年11月7日出具研究讲明《第三季度功绩权贵改善，云政策加快落地》。该讲明对用友收罗督察“买入”评级。

令东谈主唏嘘的是，据东方钞票Choice数据，在后复权的情况下，上述研究讲明发布确当日起的3个月内，即2023年11月7日至2024年2月7日，用友收罗股价跌幅为36.48%。

值得认的确是，中泰证券曾因作念市走动非法被处罚。

 

2.5 中泰证券曾在作念市走动时集中客户附近股价被处罚，时辰客户股价涨幅超80%

据证监会2017年12月4日发布的公开信息，证监会对上海易所试收罗信息时代股份有限公司(以下简称“易所试”)与中泰证券股价附近活动进行了立案访问、审理。

经查明，中泰证券为新三板挂牌公司易所试保举挂牌的专揽券商，易所试股票作念市转让走动作念市商之一。涉案时辰，中泰证券作念市走动“易所试”的量价彰着十分，且中泰证券与易所试还招引易所试清晰利好音尘、向投资者保举等其他款式附近易所试股价。涉案时辰，易所试股价涨幅81.68%。

上述述活动组成《证券法》第七十七条所述附近市集的活动。2017年12月4日，证监会对易所试、中泰证券离别处以100万元罚金。

明显，中泰证券曾存在作念市走动非法的情形。

玄虚而言，用友金融接管上市指点前，与中泰证券坚毅作念市商左券。次年即2021年，中泰证券作念市专用证券账户成为用友金融的前十大推动，且同期，用友金融对中泰证券存在数百万元的欠债合同。

值得注视的是，在中泰证券为用友金融提供作念市作事时辰，用友金融的股价高潮了逾三十个百分点。直至用友金融新三板停牌后，2023年中泰证券已矣作念市商“身份”。戒指用友金融最新一期讲明期即2024年6月末，中泰证券对用友金融捏股0.587%。

需要指出的是，早在2017年，中泰证券因与彼时的上市公司客户集中附近股价、非法作念市等情形被处罚。而在用友金融控股推动用友收罗2023年三季报清晰耗费10亿元后，中泰证券仍发布研报对用友收罗出具“买入”评级，此后3个月内用友收罗股价跌幅超三成。

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